Por David French
NOVA YORK (Reuters) – Os esforços de alguns bancos regionais dos Estados Unidos para levantar capital e acalmar os temores sobre sua saúde estão enfrentando preocupações de potenciais compradores e investidores sobre perdas iminentes em seus ativos, disseram cinco fontes com conhecimento das discussões.
O First Republic Bank e o PacWest Bancorp estão entre os bancos que têm conversado com colegas e empresas de investimento sobre possíveis negócios após os reguladores dos EUA assumirem o controle do Silicon Valley Bank e do Signature Bank neste mês em meio a uma fuga de depositantes, disseram fontes.
As ações da First Republic caíram 80% desde 8 de março, quando a crise começou, enquanto as ações da PacWest caíram 65%.
A Primeira República não quis comentar. A PacWest não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
As cinco fontes, que trabalham em ou com grandes bancos e firmas de private equity e examinaram tais acordos, disseram à Reuters que decidiram não participar por enquanto por medo de serem atingidas por perdas nas carteiras de investimentos e carteiras de empréstimos.
Eles pediram anonimato porque não estavam autorizados a discutir publicamente as deliberações confidenciais.
As carteiras de investimento onde os bancos regionais depositaram os depósitos de seus clientes são compostas principalmente por títulos do Tesouro e outros títulos, como títulos hipotecários.
Eles valem menos do que os bancos avaliam em seus livros por causa de um aumento acentuado nas taxas de juros. Algumas das carteiras de empréstimos desses bancos também estão submersas, devido às altas taxas e às preocupações com uma desaceleração econômica.
As fontes disseram que estavam relutantes em participar desses negócios sem um respaldo do governo para as perdas ou uma perspectiva mais favorável para as taxas de juros.
A Reuters não conseguiu determinar se alguns reguladores bancários foram solicitados pelos pretendentes a apoiar as perdas do portfólio e se eles o fariam.
A Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), que garante depósitos e administra recuperações judiciais, disse aos bancos que avaliam ofertas nos leilões do Silicon Valley Bank e do Signature Bank na sexta-feira que estava considerando reter alguns dos ativos que estão submersos nos credores falidos. Esse backstop, no entanto, é normalmente reservado para bancos adquiridos pelo FDIC.
Um porta-voz do FDIC não respondeu a um pedido de comentário.
GRANDES PERDAS
A agência de classificação de crédito Moody’s Investors Service Inc estimou na sexta-feira que as perdas não realizadas na carteira de investimentos da First Republic representavam 37,7% do caixa e ações que reservou para absorver perdas e alertou que também seria difícil vender alguns de seus empréstimos hipotecários residenciais sem perdas. .
“Tal cristalização de perdas, se acontecesse, pesaria muito significativamente sobre a lucratividade e o capital do banco”, disse a Moody’s.
Um executivo bancário que estudou um acordo com a First Republic estimou que a marcação a mercado da carteira de hipotecas do banco californiano em uma aquisição significaria um grande sucesso para o adquirente.
O governo teria que facilitar tal acordo, disse o executivo. Poderia fazê-lo fornecendo alguma margem de manobra aos índices de alavancagem do adquirente que determinam os níveis de endividamento do banco, ou apoiando-o de outras maneiras, acrescentou o executivo. O executivo não tinha conhecimento de tais discussões.
Outra complicação em fazer um acordo com bancos regionais é a incerteza sobre as perspectivas das taxas de juros, disse um advogado que trabalha em transações envolvendo bancos.
O Federal Reserve decidirá na quarta-feira se aumentará ainda mais as taxas em sua batalha contra a inflação. Aqueles que estudam acordos e tentam avaliar o valor futuro dos bancos regionais esperam clareza sobre a agressividade com que o banco central agirá para aumentar ainda mais as taxas, disse o advogado.
MUDANDO ATRAVÉS
Não está claro por quanto tempo alguns bancos regionais podem continuar sem um acordo.
Enquanto novos apoios de liquidez criados pelo Tesouro dos EUA e reguladores no último domingo estão mantendo os bancos regionais à tona, a crise eviscerou sua lucratividade e tornou difícil continuar com os negócios como sempre, dizem analistas bancários.
Analistas do Bank of America escreveram em uma nota de pesquisa na sexta-feira que os US$ 30 bilhões em depósitos que os principais pares do First Republic movimentaram em solidariedade ao banco problemático ajudaram a estabilizar sua base de financiamento, mas fizeram pouco por seus ganhos devido à fuga de alguns de seus clientes.
“Além da marca contábil, o valor final que um potencial comprador estará disposto a pagar também será influenciado por sua avaliação do potencial prejuízo para a franquia do cliente First Republic”, escreveram os analistas.
(Reportagem de David French em Nova York; Reportagem adicional de Anirban Sen e Lananh Nguyen em Nova York e Pete Schroeder em Washington, DC; Edição de Greg Roumeliotis e Jacqueline Wong)
Por David French
NOVA YORK (Reuters) – Os esforços de alguns bancos regionais dos Estados Unidos para levantar capital e acalmar os temores sobre sua saúde estão enfrentando preocupações de potenciais compradores e investidores sobre perdas iminentes em seus ativos, disseram cinco fontes com conhecimento das discussões.
O First Republic Bank e o PacWest Bancorp estão entre os bancos que têm conversado com colegas e empresas de investimento sobre possíveis negócios após os reguladores dos EUA assumirem o controle do Silicon Valley Bank e do Signature Bank neste mês em meio a uma fuga de depositantes, disseram fontes.
As ações da First Republic caíram 80% desde 8 de março, quando a crise começou, enquanto as ações da PacWest caíram 65%.
A Primeira República não quis comentar. A PacWest não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
As cinco fontes, que trabalham em ou com grandes bancos e firmas de private equity e examinaram tais acordos, disseram à Reuters que decidiram não participar por enquanto por medo de serem atingidas por perdas nas carteiras de investimentos e carteiras de empréstimos.
Eles pediram anonimato porque não estavam autorizados a discutir publicamente as deliberações confidenciais.
As carteiras de investimento onde os bancos regionais depositaram os depósitos de seus clientes são compostas principalmente por títulos do Tesouro e outros títulos, como títulos hipotecários.
Eles valem menos do que os bancos avaliam em seus livros por causa de um aumento acentuado nas taxas de juros. Algumas das carteiras de empréstimos desses bancos também estão submersas, devido às altas taxas e às preocupações com uma desaceleração econômica.
As fontes disseram que estavam relutantes em participar desses negócios sem um respaldo do governo para as perdas ou uma perspectiva mais favorável para as taxas de juros.
A Reuters não conseguiu determinar se alguns reguladores bancários foram solicitados pelos pretendentes a apoiar as perdas do portfólio e se eles o fariam.
A Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), que garante depósitos e administra recuperações judiciais, disse aos bancos que avaliam ofertas nos leilões do Silicon Valley Bank e do Signature Bank na sexta-feira que estava considerando reter alguns dos ativos que estão submersos nos credores falidos. Esse backstop, no entanto, é normalmente reservado para bancos adquiridos pelo FDIC.
Um porta-voz do FDIC não respondeu a um pedido de comentário.
GRANDES PERDAS
A agência de classificação de crédito Moody’s Investors Service Inc estimou na sexta-feira que as perdas não realizadas na carteira de investimentos da First Republic representavam 37,7% do caixa e ações que reservou para absorver perdas e alertou que também seria difícil vender alguns de seus empréstimos hipotecários residenciais sem perdas. .
“Tal cristalização de perdas, se acontecesse, pesaria muito significativamente sobre a lucratividade e o capital do banco”, disse a Moody’s.
Um executivo bancário que estudou um acordo com a First Republic estimou que a marcação a mercado da carteira de hipotecas do banco californiano em uma aquisição significaria um grande sucesso para o adquirente.
O governo teria que facilitar tal acordo, disse o executivo. Poderia fazê-lo fornecendo alguma margem de manobra aos índices de alavancagem do adquirente que determinam os níveis de endividamento do banco, ou apoiando-o de outras maneiras, acrescentou o executivo. O executivo não tinha conhecimento de tais discussões.
Outra complicação em fazer um acordo com bancos regionais é a incerteza sobre as perspectivas das taxas de juros, disse um advogado que trabalha em transações envolvendo bancos.
O Federal Reserve decidirá na quarta-feira se aumentará ainda mais as taxas em sua batalha contra a inflação. Aqueles que estudam acordos e tentam avaliar o valor futuro dos bancos regionais esperam clareza sobre a agressividade com que o banco central agirá para aumentar ainda mais as taxas, disse o advogado.
MUDANDO ATRAVÉS
Não está claro por quanto tempo alguns bancos regionais podem continuar sem um acordo.
Enquanto novos apoios de liquidez criados pelo Tesouro dos EUA e reguladores no último domingo estão mantendo os bancos regionais à tona, a crise eviscerou sua lucratividade e tornou difícil continuar com os negócios como sempre, dizem analistas bancários.
Analistas do Bank of America escreveram em uma nota de pesquisa na sexta-feira que os US$ 30 bilhões em depósitos que os principais pares do First Republic movimentaram em solidariedade ao banco problemático ajudaram a estabilizar sua base de financiamento, mas fizeram pouco por seus ganhos devido à fuga de alguns de seus clientes.
“Além da marca contábil, o valor final que um potencial comprador estará disposto a pagar também será influenciado por sua avaliação do potencial prejuízo para a franquia do cliente First Republic”, escreveram os analistas.
(Reportagem de David French em Nova York; Reportagem adicional de Anirban Sen e Lananh Nguyen em Nova York e Pete Schroeder em Washington, DC; Edição de Greg Roumeliotis e Jacqueline Wong)
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